Výnos 12 % ročně. Zelené logo. Příběh o inovaci. Fotka spokojeného investora a vzrostlého stromu. Vypadá to skvěle. Jenže… realita je často úplně jinde.
Dluhopisy dnes vydává čím dál více firem, které mají problém přežít další kvartál. A vy jim ve skutečnosti jen kupujete čas.
Marketing vs. tvrdá data
Mnoho firem dnes vydává dluhopisy, protože už by u banky neprošly ani recepcí. Nemají reálný byznys plán ani pozitivní cashflow. Zato mají silný marketing a pěkně udělaný web.
Máme příklad z praxe:
Nedávno nám volal jeden prodejce dluhopisů. Všechno znělo až podezřele dobře. Požádali jsme ho o zaslání podkladů.
A co jsme zjistili?
- Zisk ve výši 60 mil. Kč – ano, ale pouze díky jednorázovému prodeji majetku.
- Provozní cashflow –37 mil. Kč – firma jen pálí peníze.
- Dluhopisy za 220+ mil. Kč – bez plánu, jak budou splaceny.
Takových případů přibývá. A s nimi i investorů, kteří nevěří číslům, ale emocím. Důvěřují značce a příběhu. Kupují marketing – ne zdravou firmu.
Na co si dát pozor?
1. Zisk jen na papíře
Některé firmy sice vykazují zisk, ale ten nevzniká z běžného provozu – jen díky prodeji majetku nebo přecenění aktiv.
- Doporučujeme projít výkaz zisků a ztrát i výkaz cash flow. Hledejte řádky jako „tržby z prodeje dlouhodobého majetku“.
2. Provozní cash flow v mínusu
Firma dlouhodobě negeneruje hotovost ze své hlavní činnosti. Žije z prodeje aktiv nebo z nově vydaných dluhopisů.
- Sledujte řádek „Čistý peněžní tok z provozní činnosti“.
3. Dluhy převyšují vlastní kapitál
Dluhopisy tvoří většinu financování, splatnost se blíží a chybí plán, co dál. To není zdravý byznys, ale tikající bomba.
- V rozvaze porovnejte řádky „vydané dluhopisy“ a „vlastní kapitál“.
4. Velké sliby, žádné výsledky
Firma slibuje expanzi, výstavbu nebo technologii. Ale zatím nevydělává ani na provoz. Výnosy z hlavní činnosti jsou nulové.
- Zaměřte se na skutečné tržby – ne na sliby.
5. Více marketingu než dat
Moderní web, silný příběh, video z dronu. Ale žádná čísla, žádný audit, žádný rating. Jen dojem.
- Pozor na krásnou prezentaci, která zakrývá špatnou realitu.
Dluhopis není záchranné lano
Dluhopisy nejsou zlo. Ale rozhodně to není řešení pro firmu ve vážných problémech. Bohužel právě takové firmy je dnes často vydávají – a doufají, že jim tím koupíte čas.
Nenechte se zlákat příběhem. Podívejte se na čísla. A pokud jim nerozumíte, poraďte se s někým, kdo ano. Pár minut navíc vám může ušetřit spoustu peněz i starostí.
Tip: Pokud něco takového řešíte, není nad to mít se s kým poradit! Víc hlav víc ví! I proto naši externí finanční ředitelé pomáhají spolu s našimi experty na financování zvolit ty správné způsoby, jak financovat růst a efektivně škálovat firmu. Za naše klienty jednáme s bankami, investory a dalšími subjekty a využíváme tak naše know-how a cenné kontakty.
Dává vám to smysl?
Zdravé cash flow je zlatou žílou byznysu a nesmí brzdit další rozvoj firmy. Nicméně způsob financování musí dávat smysl vzhledem k fázi podnikání a velikosti podstupovaného rizika. Naši externí finanční ředitelé (CFO) toto dokážou velmi dobře posoudit. Ozvěte se nám! Stačí zavolat nebo napsat. Případně zadejte svůj e-mail a my se vám ozveme sami:
,,Mojí vizí je pomáhat malým a středním firmám s řízením financí, pomáhat jim růst a být úspěšnými. Řídil jsem finance IKEMu jako její CFO a byl jsem ředitelem Nemocnice Sedlčany. Učil jsem Základy podnikání a Účetnictví na Vysoké Škole Ekonomické v Praze. Působil jsem na seniorních ekonomických pozicích ve skupinách ČSOB a PPF. Jako Auditor mám zkušenosti z konzultační společnosti Ernst & Young, kde jsem se podílel na auditu skupiny ČEZ. Mám vysoce podnikatelského ducha, a to přenáším i do své práce a práce pro naše klienty. Mým úkolem je nyní vytvořit tým seniorních lidí se stejnou vizí a jim takové prostředí, abychom dokázali pomoci co nejvíce našim klientům prosperovat a zářit. Zatím se nám to daří.“
